北京中岩大地科技股份有限公司（003001.SZ）成立于2008年12月，2020年10月上市，是一家专注于岩土工程领域的国家高新技术企业。公司主业为岩土工程服务，业务范围包含设计咨询、施工和材料销售，为客户提供一体化综合解决方案。公司以"核心技术+核心材料"为双轮驱动，深耕核电、水利水电、港口桥隧等高壁垒国家战略领域。
公司逐步退出低毛利地产相关业务，将资源集中投向核电、水利水电、港口桥隧等高壁垒国家战略领域。同时通过并购拓展PCB精密制造业务，推动"高端岩土+精密制造"双主业格局。
| 业务板块 | 占比 | 说明 |
|---|---|---|
| 岩土工程 | 87.34% | 设计咨询、施工一体化服务 |
| 环境修复 | 6.36% | 水土保持、地质灾害治理 |
| 产品销售 | 5.27% | 核心材料：流态固化土等 |
| 技术服务及其他 | 1.03% | 技术咨询与服务 |
| 指标 | 2026H1 | 2025H1 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1.82亿元 | 3.61亿元 | -49.65% |
| 归母净利润 | -1990.46万元 | 2074.73万元 | -195.94% |
| 扣非净利润 | -2948.36万元 | 1908.43万元 | -254.49% |
| 经营活动现金流净额 | -9393.86万元 | -1.45亿元 | +35.38% |
| 基本每股收益 | -0.1141元 | 0.1638元 | -169.66% |
| 加权净资产收益率 | -1.69% | 1.71% | -3.40pct |
公司重点拓展的核电、水利水电等大型战略项目普遍前期审批周期长、启动时间偏晚，多数新建项目仍处于筹备进场阶段，尚未进入集中施工周期，收入确认相应后移。一季度仍保持盈利，业绩压力主要集中在二季度的新项目空档期。
| 指标 | 2026H1 | 说明 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 12.91% | 同比 -47.19% |
| 净利率 | -11.86% | 同比 -326.28% |
| 三费占营收比 | 20.72% | 同比 +106.76%（三费占比上升明显） |
| 资产负债率 | 28.02% | 较年初 -4.42pct，债务结构健康 |
| 资产项目 | 变动 | 说明 |
|---|---|---|
| 货币资金 | -58.52% | 占资产比重下降11.41pct |
| 交易性金融资产 | +37.97% | 占资产比重上升8.19pct |
| 应收票据及应收账款 | +9.08% | 占资产比重上升5.38pct |
| 合同资产 | -28.01% | 占资产比重下降2.95pct |
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 6.16亿元 | 7.88亿元 | -21.82% |
| 归母净利润 | 1382.91万元 | 6245.66万元 | -77.84% |
| 扣非净利润 | 353万元 | - | 主业盈利能力大幅收缩 |
| 经营活动现金流 | 6250.02万元 | - | 转正 |
| 在手订单 | 8.09亿元 | 6.28亿元 | +28.87% |
• 截至2026年中，货币资金与理财产品合计逾5.4亿元，资金储备充裕
• 流动比率2.77，短期偿债能力出色
• 应付周转天数367.2天，在建筑行业处于健康水平
公司深度绑定中核集团、中广核集团两大核电巨头，已为10个核电站21台机组提供岩土服务，是国内核电岩土领域的稀缺标的。
| 核电项目 | 进展 |
|---|---|
| 浙江金七门核电 | 联合体中标1、2号机组BOP子项建安工程，中标金额约3.76亿元 |
| 江苏徐圩核电 | 重点推进中 |
| 太平岭、招远、防城港核电 | 流态固化土集约化采购稳步实施 |
| 陆丰核电 | 有序推进 |
公司成立西藏分公司专门服务雅鲁藏布江下游水电站等西部水电项目，与中国电建、中国能建旗下企业建立战略合作。2025年7月雅下水电站正式开工，总投资约1万亿元。
2026年上半年环境修复业务收入同比增长500.65%，主要包括水土保持、地质灾害治理、污染土壤修复等，业务多元化布局初见成效。
截至2025年末，公司已签约未完工订单达8.09亿元，储备较为充裕。随着储备项目陆续转入集中施工阶段，收入有望逐步回升。
公司拟以鑫寰宇整体投前估值2.5亿元为基准：
• 支付9000万元受让原股东所持36%股权
• 向鑫寰宇现金增资1.5亿元取得增资后37.5%股权
• 合计出资2.4亿元，持有鑫寰宇60%股权
| 维度 | 详情 |
|---|---|
| 企业定位 | 国内专注于PCB精密钻针及铣刀的专精特新企业 |
| 核心产品 | PCB及FPC钻针、涂层钻针、金刚石刀具及铣刀 |
| 专利技术 | 累计拥有专利30余项 |
| 产能规模 | 已建成年产8000万支PCB钻针产能 |
| 技术指标 | 批量出货最小直径0.03mm，长径比50倍 |
| 2025年营收 | 3913.38万元，净利润-131.46万元 |
| 2026年1-5月营收 | 2094.15万元，净利润275.49万元（快速爬坡） |
鑫寰宇承诺2026年至2028年累计扣非归母净利润不低于1亿元。
该框架协议仅为初步意向性协议，尚需履行尽职调查、审计评估等程序，正式协议尚未签署，存在不确定性。
| 指标 | 数值 | 说明 |
|---|---|---|
| 最新股价（2026.9.4） | 16.26元 | - |
| 总市值 | 约28.4亿元 | - |
| 市盈率（TTM） | -105.55倍 | 亏损状态 |
| 市净率（LF） | 2.45倍 | - |
| 市销率（TTM） | 6.48倍 | - |
| 每股净资产 | 6.63元 | 同比 -29.58% |
公司是核电岩土工程领域的稀缺标的，深度受益于"十五五"核电、水利水电国家战略加速推进，在手订单储备充裕，长期逻辑清晰。但短期来看，核电项目审批周期长、收入确认慢，叠加并购鑫寰宇尚未落地，短期内业绩仍将承压。当前股价主要由核电概念、PCB并购等题材预期驱动，估值偏高，基本面支撑偏弱。投资者需密切跟踪：①核电项目开工节奏与收入确认进度；②鑫寰宇并购进展；③下半年订单交付情况。建议等待业绩拐点确认后介入。
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 股东户数（2026.6.30） | 1.66万户，较上期减少4.86% |
| 人均流通股 | 6885股，较上期增加11.81% |
| 上市以来累计派现 | 1.42亿元 |
| 近三年累计派现 | 6322.92万元 |
| 机构持仓变化 | 2026年Q2香港中央结算有限公司退出十大流通股东 |