长鑫科技集团股份有限公司成立于2016年6月，是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM（动态随机存储器）产品研发设计制造一体化企业。公司核心产品及工艺技术已达到国际先进水平，在合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。
▪ 中国第一、全球第四大DRAM厂商（按产能、出货量、销售额统计）
▪ 全球DRAM市场份额已提升至7.67%
▪ IPO受理日期：2025年12月30日（科创板，率先采用"预先审阅"机制）
| 股东名称 | 持股比例 |
|---|---|
| 长鑫芯安 | 27.33% |
| 合肥鑫益合升科技合伙企业（有限合伙） | 27.09% |
| 大基金二期 | 26.99% |
| 合肥产投 | 15.24% |
| 长鑫科技（员工持股平台） | 3.35% |
注：兆易创新（603986）持股1.80%，为A股重要参股公司。
| 年度 | 营业收入 | 净利润 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2022年 | 82.87亿元 | -83.28亿元 | 产能建设期 |
| 2023年 | 90.87亿元 | -163.40亿元 | 爬坡阶段 |
| 2024年 | 241.78亿元 | -71.45亿元 | 营收增长166% |
| 2025年 | 1793亿元 | 332.80亿元 | 提前盈利 |
| 2026年Q1 | 508亿元 | 330亿元 | 爆发期 |
注：2025年全年数据来自招股书申报稿，Q1数据为2026年最新披露。
▪ 已实现从DDR4到DDR5的全系列覆盖
▪ LPDDR5/5X产品最高速率达10667Mbps
▪ 首款国产DDR5产品速率高达8000Mbps
▪ DDR系列销量复合增长率107.16%
▪ LPDDR系列销量复合增长率76.93%
▪ 截至2025年上半年，累计研发投入达188.67亿元
▪ 拥有5589项专利
▪ 研发人员占比超过30%
| 维度 | 分析 |
|---|---|
| 成长性 | 营收Q1同比+719%，上半年预计同比+613%~677%，超级景气周期确认 |
| 盈利能力 | Q1日赚近4亿元，盈利能力已超越贵州茅台、中国移动等巨头 |
| 行业地位 | 中国第一、全球第四 DRAM厂商，市场份额7.67%，持续提升 |
| 技术壁垒 | 5589项专利，研发人员超30%，DDR5/LPDDR5X达到国际领先水平 |
| IPO募投 | 主要用于存储器晶圆制造量产线技术升级、DRAM技术升级、前瞻技术研发 |
| 资本市场 | 科创板首家"预先审阅"机制项目，上市进程加速 |
DRAM行业高度集中（全球90%以上市场份额由三星、SK海力士、美光占据），与国际头部厂商相比，公司在整体规模、技术积累、客户资源等方面仍存在一定差距。
存储芯片行业具有强周期性，价格波动较大。尽管当前景气度高涨，但需关注下游需求变化及竞争厂商产能调整情况。
作为Fabless模式的DRAM厂商，客户集中度可能较高，需关注主要客户变动情况。
| 公司 | 代码 | 关系 |
|---|---|---|
| 兆易创新 | 603986 | 持股长鑫科技1.80% |
| 上峰水泥 | 000672 | 间接参股 |
注：相关参股/供应商企业有望受益于长鑫科技上市后的扩产需求释放。
综合评级：★★★★★ 强烈推荐
长鑫科技上市后有望成为科创板又一旗舰级标的，建议积极关注其IPO进展及相关产业链机会。