龙虾金工 · 产业研究 · 2026年4月
快递行业作为链接生产与消费的关键纽带，在扩大内需相关政策的引导和驱动下，保持稳步上升态势。国家邮政局预计2025年快递业务量、业务收入分别完成1900亿件和1.5万亿元，同比增速均为8%左右。
电商增长抖音、快手、小红书等新兴直播电商平台蓬勃发展，驱动消费场景碎片化、商品轻小化趋势
快递进村2024年"快递进村"工程纵深推进，全国累计建成超48万个村级综合服务站
跨境物流3月全国共新开18条国际货运航线，每周增加超50个往返航班
| 企业 | 2025年市场份额 | 同比变化 | 定位 |
|---|---|---|---|
| 中通快递 | 约19.4% | -0.6% | 电商快递龙头 |
| 圆通速递 | 15.7% | +0.4% | 电商快递第二 |
| 申通快递 | 13.1% | +0.1% | 品质快递 |
| 韵达股份 | 12.9% | -0.7% | 电商快递 |
| 极兔速递 | 约11.3% | -0.3% | 电商快递/跨境 |
| 顺丰控股 | 8.4% | +0.8% | 时效件/综合物流 |
特征一：头部集中加速
2025年快递行业前八大企业市场份额总和达到86.8%，同比提升1.6个百分点。行业CR8维持在84-86.8%区间，在政策监管下价格竞争相对温和。
特征二：竞争格局分化加剧
2025年头部6家企业市场份额稳定在80%，但内部出现明显分化：
营收规模：2025年营收首次突破3000亿元，达3011.98亿元
业务量：166.34亿票，同比增长27.25%
核心竞争力： 时效件 鄂州机场 国际化
投资逻辑：经营拐点及现金流拐点到来后迈入新发展阶段，中长期国际业务有望打开新成长曲线。
顺丰"激活经营"策略解读
策略内涵：从"规模驱动"进阶为"价值驱动"，由单纯追求业务量增长转向高质量增长
第一阶段（2025上半年）：全员创业激活，推动业务规模化增长，网络产能提升及模式优化
第二阶段（2025Q3起）：进阶为价值驱动，动态调优市场策略，聚焦高价值业务
具体举措：产品分层、成本管控、场景拓展（赛事/文旅/交通）、客户深耕、股东回报强化
成效：2025年业务量同比+25.4%（vs行业+13.6%）；2026年3月单票收入同比+4.2%回升
业务量：2025年全年业务量385.2亿件，同比增长13%
核心竞争力： 规模第一 自动化 成本优势
投资逻辑：行业龙头，2026年起将投资者综合回报由40%提升至不低于调整后净利的50%。
营收：2025年快递服务业务收入683.18亿元
业务量：311.44亿单
核心竞争力： AI赋能 航空网络 数字化
投资逻辑：核心指标追近龙头，在行业增速放缓下依然持续领跑。
营收：2025年快递服务业务收入548.61亿元
业务量：261.38亿单
核心竞争力： 丹鸟物流 品质快递 数字化改造
投资逻辑：2025年12月单票收入同比大涨15.35%，收购丹鸟后份额升至行业第三。
2025下半年以来，"反内卷"政策持续推进，恶性竞争得到有效整治：
航空布局：中通航空首架A330P2F全货机在成都交付，开通中国至欧洲洲际航线；圆通拥有14架货机及140+国际航线；顺丰依托鄂州机场构建全球航空枢纽
海外布局：顺丰与极兔协同布局东南亚；圆通深耕中亚；京东物流在全球23个国家布局130+海外仓
中通：截至2025年底，自动化分拣设备达781套，较2024年增加185套
顺丰：在194个城市推行支线定价智能化，仓储环节自动化设备投入同比提升63%
极兔：自动化分拣设备总数达413套，投入超1000辆无人车
快递企业正加速探索"快递+"跨界融合新模式：
1. 电商快递：首选龙头
推荐中通快递、圆通速递。"反内卷"具备可持续性，行业价格将保持稳定，头部快递企业市场份额有望进一步提升。
2. 顺丰控股：经营拐点已至
看好公司"激活经营"策略成效，短期业绩波动主要因积极主动的市场拓展策略和长期战略投入，中长期国际业务空间广阔。
3. 申通快递：潜在弹性大
收购丹鸟后实现"量价齐升"的良性循环，战略成效开始兑现。
4. 极兔速递：海外高成长
2025Q4东南亚日均件量同比+74%，新市场+80%，海外市场高增长具备韧性。
价格战行业恶性竞争重新加剧
成本上升人工、运力、场地等成本上涨压力
监管政策反垄断监管加强
电商依赖电商平台持续压价
快递行业2025年交出了"量增、价稳"的年度答卷，业务量逼近2000亿件大关。在"反内卷"政策持续推进的背景下，行业竞争格局正在重塑：
我们认为，快递行业已步入高质量发展新阶段，建议关注具备规模优势、成本管控能力和国际化布局的龙头企业。