← 返回产业研究
核心观点
🔑 关键结论
- 全球80%以上海上风能资源蕴藏于水深超40米海域，漂浮式是深远海开发的唯一技术路径
- 我国深远海风能可开发量约为近海3~4倍，漂浮式风电正从示范验证迈向商业化推广
- 2025年全球风电新增装机169GW创历史新高，海上风电加速向深远海拓展，漂浮式实现规模化突破
- 漂浮式度电成本较三年前下降25%，GWEC预计2030年全球漂浮式装机达16.5GW，2033年达31GW
- "十五五"期间我国年均新增风电装机目标不低于1.2亿千瓦，海上风电累计目标100GW
漂浮式风电
深远海开发
海上风电
大兆瓦机组
柔性直流
一、市场概况：深远海风电成为新增量核心赛道
随着近海风电资源开发趋近饱和，产业重心正加速由离岸30公里以内的近海区域，向离岸50公里以远的深远海转移。据Principle Power统计，全球超过80%的海上风能资源蕴藏在水深超过40米的海域，而我国深远海风能可开发量约为近海的3至4倍，开发前景广阔。
2025年，我国海上风电步入提速发展期。全年全国风电新增装机容量达1.2亿千瓦，同比增长51%；截至2025年底，全国累计风电装机约6.4亿千瓦，同比增长22.9%，其中海上风电累计装机4700万千瓦。规划明确提出，全国海上风电累计并网装机规模将达到1亿千瓦(100GW)以上，这意味着未来五年需新增至少约5300万千瓦，复合增长率将维持在高位。
| 指标 | 数据 | 备注 |
|---|
| 2025年全球风电新增装机 | 169GW | 创历史新高，同比+40% |
| 中国累计风电装机 | 6.4亿千瓦 | 同比+23%，连续15年全球首位 |
| 2025年海风新增装机 | 659万千瓦 | 海上风电连续7年新增全球第一 |
| 十五五年均目标 | ≥1.2亿千瓦/年 | 风电新增装机目标 |
| 海风累计规划 | 100GW | 2025年底4700万千瓦，未来五年翻番 |
二、漂浮式风电：从技术验证到商业化推广
相较于传统固定式风机，漂浮式风电适用水深范围更广、机组布置更灵活，能够显著提升风能资源利用效率，是深远海风电开发的唯一技术路径。
国内项目加速落地：
- 明阳天成号（16.6MW）：全球首台双转子漂浮式风电平台，已成功投运并完成一个完整年周期的全场景运行验证，经历三次超强台风考验整机结构保持稳定，采用超高性能混凝土浮筒等多项全球首创技术
- 三峡领航号（16MW）：2025年10月在广西完成一体化组装，是目前全球已完成组装单机容量最大的漂浮式海上风电系统装备
- 全球最大漂浮式风机下线：单机容量达20MW，由中国华能联合东方电气研制，首次采用国产化大直径主轴轴承
- 明阳智能50MW级超大型漂浮式风电机组：已发布，持续引领行业技术前沿
- 全球首个漂浮式风渔融合项目"国能共享号"：在福建国家级海洋牧场示范区顺利并网发电
降本路径清晰：漂浮式风电度电成本较三年前大幅下降25%，数字化运维（AI预测性维护、数字孪生）全面普及，有效降低项目投资与运维成本。随着风机大型化、新材料规模化应用以及产业链协同降本，漂浮式风电有望进一步降低度电成本，打开商业化空间。
三、全球市场展望：2030年迎来商业化拐点
根据GWEC预测，全球漂浮式风电即将进入快速发展阶段：
| 阶段 | 时间 | 年新增装机 | 特点 |
|---|
| 预规模化 | 2024~2029年 | <400MW/年 | 以示范性项目为主 |
| 商业化启动 | 2030年 | ~1GW | 英国400MW、韩国250MW、中国200MW |
| 快速放量 | 2030~2033年 | 显著增长 | 标准体系完善，供应链标准化规模 |
| 成熟商业运营 | 2033年后 | — | 度电成本接近固定式风电 |
预计2030年全球漂浮式海上风电装机容量可达16.5GW，2033年底达31GW，在全球海上风电总装机中的占比将从2024年的0.3%提升至6%。
欧洲市场：2024年新增漂浮式风电装机25.2MW，预期2030年达550MW，2024至2030年复合增长率67.2%。2025至2030年欧洲漂浮式风电新增累计装机预计达931.3MW。英国AR7/AR8轮次海上风电招标政策持续加码；法国AO10招标规模达10GW（固定式与漂浮式各占50%）；欧盟2030年漂浮式风电目标31.7GW。
四、政策支持：顶层设计推动深远海布局
📋 核心政策
- 2024年10月：国家发改委、能源局等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，明确推动漂浮式海上风电试点应用
- 2024年12月：自然资源部发布《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》，提出"单30"规定——新增海上风电项目应在离岸30千米以外或水深大于30米的海域布局，明确深远海开发导向
- 2025年6月：上海市海洋局发布《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）》，明确以深远海漂浮式海上风电发展为重点，加速大兆瓦级深远海漂浮式发电机组研制及应用
- 十五五规划：国家能源局明确"重点推动一批深远海海上风电项目开工建设"，规划围绕山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地布局
政策端，中央财经委会议提出"向海图强"战略，推动"海上新基建"，涵盖深远海风电、海洋牧场等重点领域。漂浮式风电、柔性直流送出、深远海运维等关键技术快速落地并持续降本，项目经济性显著提升，同步带动"风电+制氢"、"风光储氢一体化"等多元场景成熟。
五、产业链核心标的
🌊 整机环节（深远海+漂浮式先锋）
明阳智能（601615）
金风科技（002202）
运达股份（300772）
三一重能（688349）
东方电气（600875）
🔩 基础结构（管桩+导管架+浮体）
大金重工（002487）
海力风电（301155）
天顺风能（002531）
泰胜风能（300129）
振江股份（603507）
🧵 海缆（动态缆+柔性直流）
东方电缆（603606）
中天科技（600522）
亨通光电（600487）
⚓ 锚链（漂浮式系泊系统）
亚星锚链（601890）
🔧 关键零部件
金雷股份（300443）主轴
日月股份（603218）铸件
崇德科技（301372）轴承
盘古智能（301216）润滑
华伍股份（300095）制动器
六、投资逻辑与风险提示
✅ 投资逻辑
- 深海化趋势明确：近海资源趋饱和+政策引导"单30"，漂浮式是深远海商业化开发的唯一路径，渗透率提升空间巨大
- 技术成熟度提升：16MW级漂浮式平台已实现商业运行，50MW级机组发布，度电成本持续下降，商业化临界点临近
- 出海逻辑顺畅：欧洲漂浮式商业化订单将于2026~2027年实质性落地，国内具备"港口-制造-安装"一体化能力的管桩/海缆企业受益海外供需缺口
- 反内卷成效初现：风电行业低价竞争态势显著减缓，风机中标均价回升，产业链盈利有望持续修复
⚠️ 风险提示
- 漂浮式风电度电成本仍高于固定式，若降本速度不及预期，商业化推广可能延迟
- 海上风电场建设受海洋工程窗口期影响，项目进度存在不确定性
- 部分环节（管桩、海缆）扩产加速，需关注竞争加剧风险
- 海外市场地缘政治与贸易保护风险
数据来源
本文数据来源于东方财富妙想金融资讯（MX_FinSearch），涵盖明阳智能、中船科技、海龙风电、亨通光电、华伍股份、大金重工、东方电缆、亚星锚链等上市公司2025年年报及公告，以及华泰证券、长城证券、平安证券、国金证券、天风证券、中信建投、国盛证券、东吴证券等机构研报。数据截止日期：2026年5月。