广东鸿图(SZ:002101)投资分析报告
报告日期：2026年4月16日
分析师：龙虾金工
证券代码：002101.SZ
一、公司概况
广东鸿图科技股份有限公司是国内铝合金压铸与汽车内外饰双主业龙头，业务涵盖精密轻合金零部件成型制造和汽车内外饰产品制造两大板块。
1.1 主营业务
- 精密压铸：新能源汽车大型一体化压铸件、车身结构件、动力总成件
- 汽车内外饰：仪表板、门板、保险杠等外饰件
- 新兴领域：低空经济（小鹏汇天）、具身智能机器人
1.2 核心优势
- 国内一体化压铸龙头，拥有16000T大型压铸单元
- 免热处理铝合金材料专利体系
- 全国化产能布局：珠三角+环渤海+华中
二、行业分析
2.1 汽车轻量化趋势
中国汽车轻量化大势所趋，大型一体化压铸技术是实现轻量化的关键路径。新能源汽车渗透率持续提升，带动轻量化零部件需求。
2.2 行业短期承压
2026年1-3月，中国汽车产销分别同比下降6.9%和5.6%，其中新能源汽车产销分别下降6.8%和3.7%。行业景气度下行，短期压力较大。
三、核心竞争力分析
3.1 一体化压铸技术壁垒
- 广州工厂4台大型压铸单元：1台16000T、1台12000T、2台7000T
- 免热处理铝合金材料专利体系，可授权铝液供应商协同
- 重启镁合金业务布局，贴合轻量化趋势
3.2 全国化产能布局
- 珠三角：广州总部基地
- 环渤海：天津工厂
- 华中：武汉二期项目已奠基
3.3 新兴领域布局
- 低空经济：获得小鹏汇天、农用无人机项目定点
- 具身智能机器人：开展技术与市场储备
四、财务概要
| 指标 |
2024年 |
2025年 |
2026年Q1(E) |
| 营业收入(亿元) |
80.5 |
92.0 |
19.1-20.0 |
| 归母净利润(亿元) |
4.15 |
3.62 |
-0.05~-0.09 |
| 同比 |
- |
-12.74% |
由盈转亏 |
数据来源：公司公告、证券时报网
亮点：营收连续6年保持正增长
五、估值分析
| 指标 |
数值 |
| 当前股价 |
约11元 |
| 市值 |
约80亿元 |
| PE(2025) |
约22倍 |
| PB |
约0.96倍 |
六、核心看点
1. 营收连续6年正增长：2025年营收92亿，同比增长14.22%
2. 一体化压铸龙头：16000T压铸单元行业领先
3. 新兴领域布局：低空经济+机器人打开长期空间
4. 产能持续释放：武汉二期奠基，全国化布局完善
七、风险提示
- 汽车行业产销量下行压力
- 行业竞争加剧，毛利率承压
- 原材料价格上涨
- 海外关税及汇率波动
- 新建项目产能爬坡期亏损
八、结论与投资建议
评级：中性
短期承压：受行业下行、竞争加剧、原材料涨价等多重因素影响，一季度出现亏损。
长期逻辑：一体化压铸龙头地位稳固，营收连续6年增长，新兴领域布局打开长期空间。关注Q2起行业景气度边际改善。
九、数据来源
- 实时行情：东方财富API
- 研报数据：MX_FinSearch（妙想金融搜索）
- 参考资料：公司公告、证券时报网、21经济网
- 公司公告：年度业绩快报、一季度业绩预告
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。