农药产业深度分析报告（2026年9月）

一、产业全景

农药是重要的农业生产资料，对防病治虫、促进粮食和农业稳产高产起到至关重要的作用。按照防治对象，农药可分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂四大类，市场份额分别约为47%、25%、25%、3%。

中国是全球最大的农药原药生产国和出口国，拥有全球约70%的原药产能。2025年中国农药进出口贸易总额再破百亿美元大关，同比增长约12%，实现连续两年增长；贸易顺差同比增长约14%。2025年全国累计生产农药原药（折百）同比增长约11%，除草剂、杀虫剂、杀菌剂、植物生长调节剂四大类产品均实现正增长，尤其是杀菌剂增长最快，涨幅超20%。

二、市场规模：全球稳步增长，中国领跑

2.1 全球市场

时间	市场规模	来源/说明
2024年	790.6亿美元	QYResearch/贝哲斯咨询
2031年预测	1,185.1亿美元	CAGR 6.0%
2025年	约850亿美元	估计值

全球农药市场呈现"传统化学农药增速放缓，生物农药、绿色工艺农药高速增长"的分化特征。除草剂和杀菌剂占据最大市场份额，2024年分别占全球市场的42%和24%。

2.2 国内市场

时间	市场规模	来源/说明
2025年	约1,500亿元	未来智库，同比+11.5%
2030年预测	1,896亿元	未来智库
2025年全国产量	农药原药折百约400万吨	同比+11%，四大品类均正增长
2025年出口	百亿美元量级	连续两年破百亿美元，顺差+14%

三、供需格局：景气触底，分化延续

3.1 供给端：去库存尾声，产能向头部集中

• 产能集中度提升：在环保、安全生产及产业政策持续趋严的背景下，农药行业加速出清落后产能，头部企业通过规模扩张、技术升级及产业链延伸持续提升市场份额，行业竞争格局进一步优化。
• 出口结构升级：2024年制剂折百出口量和金额占比首次超过原药，标志着出口结构从低附加值的原药出口向高附加值的制剂出口转型。
• 全球份额稳固：2025年全球主要农药出口国实物量占比中，中国以约59%的份额占绝对主导地位。
• 跨国企业布局：跨国农化巨头（先正达、拜耳、巴斯夫、科迪华）通过产业链一体化持续提升竞争优势，对优质供应商要求提升。

3.2 需求端：刚性支撑，分化延续

• 粮食安全：全球人口持续增长（预计2030年85亿、2050年97亿），粮食刚性需求构成农药需求底部支撑。
• 种植面积扩大：2025年全国粮食播种面积达17.91亿亩，增长0.1%，连续6年保持增长；粮食总产量71,488万吨，增长1.2%。
• 库存回补：全球农药渠道库存已回归至2020年前水平，2025年以来海外制剂企业进入补库周期。
• 季节性旺季：春耕（2-5月）是国内农药传统旺季，制剂企业提前备货带动原药需求。
• 内部分化：行业内部结构分化持续，具备成本控制能力、产品结构优势及渠道资源的企业表现相对稳健。

3.3 政策端：监管趋严，绿色转型加速

• "一证一品"新政：农业农村部要求自2026年1月1日起落地，通过严格监管无证生产行为，加速落后及不合规产能退出。
• "正风整卷"行动：中国农药协会推进三年行动方案，推动制度完善与良性竞争。
• 高毒农药淘汰：高毒、高残留农药加快退出市场，高效、低毒、低残留产品占比突破八成。
• 生物农药：微生物农药、植物源农药、RNA生物农药加速发展，形成差异化竞争新赛道。
• "反内卷"：2025年7月行业头部企业通过产能调控避免恶性价格战，推动产品价格向合理区间回归。

四、价格走势：底部复苏，分化运行

4.1 综合价格指数

中农立华原药价格指数是综合反映农药价格走势的核心指标：

时间	中农立华原药价格指数	说明
2025年4月20日（低点）	—	除草剂/综合指数阶段底部
2025年3月2日	71.15点	本轮涨价起点
2026年3月	约80点	春耕旺季涨价行情
2026年5月10日	84.17点	阶段高点，较起点涨幅18.30%
2026年H1末	回落	海外备货结束，季节性回落

4.2 主要品种价格

品种	类型	2026年H1价格区间	近期（2026年8月）	价格驱动因素
草甘膦	除草剂	2.3→3.3→2.7万元/吨	2.6万元/吨	南美需求+原材料成本+出口
草铵膦	除草剂	4.7→5.0万元/吨	5.0万元/吨	需求稳健，供给稳定
2,4-D	除草剂	1.45→1.65万元/吨	1.65万元/吨	海外需求向好
百菌清	杀菌剂	2.6→2.8万元/吨	2.6万元/吨	需求向好
嘧菌酯	杀菌剂	13.1→13.8万元/吨	12.3万元/吨	价格有所回落
氯虫苯甲酰胺	杀虫剂	21→29.5→21.5万元/吨	21.5万元/吨	供给受限冲高后回落
吡虫啉	杀虫剂	6.3→9万元/吨	7.5万元/吨	季节性涨跌
丙硫菌唑	杀菌剂	12.4→12.4万元/吨	11.4万元/吨	价格有所回落
肟菌酯	杀菌剂	17.0→18.5万元/吨	17.0万元/吨	价格有所回落
高效氯氟氰菊酯	杀虫剂	10.8→13.8万元/吨	10.7万元/吨	价格有所回落

五、周期研判：5-6年大周期，景气复苏确立

5.1 周期框架

5.2 当前周期位置

• 2022-2024年下行周期：连续三年景气下行，主要产品价格回落至历史低位，去库存彻底
• 2025年触底：价格指数降至73.86（近五年最低），较2021年11月高点下降近60%
• 2025-2026年复苏确立：库存去化完毕，价格指数从低位回升约18%，行业进入景气复苏新阶段
• 2026年Q2冲高回落：春耕旺季带来季节性涨价脉冲，Q3进入回调，验证了"小周期"特征

5.3 东海证券周期研判

东海证券指出：农药行业周期逐渐走出低谷，2026年Q1农药涨价逻辑和"抢出口"效应是核心交易主线。中期来看农药价格中枢预计在成本支撑下维持上移，而后续将考验海外需求承接能力、成本端压力传导效果以及政策执行力度。

六、细分赛道机会

6.1 除草剂（份额最大，约47%）

6.2 杀菌剂（份额约25%，增速最快）

6.3 杀虫剂（份额约25%）

氯虫苯甲酰胺、吡虫啉、高效氯氟氰菊酯等主流品种价格有所分化。烯草酮、氯虫苯甲酰胺等品种曾因供给端受限出现明显涨价，后续关注需求承接情况。

6.4 创制农药（战略高地）

6.5 生物农药（新兴赛道）

全球生物农药市场进入爆发期，微生物农药、植物源农药、RNA生物农药形成"三足鼎立"格局。RNA生物农药因技术壁垒高、附加值大，成为头部企业竞相布局的"蓝海"。

七、核心标的梳理

公司	股票代码	核心标签	亮点
扬农化工	600486.SH	农药龙头/一体化	菊酯龙头，产能规模领先
兴发集团	600141.SH	草甘膦/磷化工	草甘膦23万吨，全球第一
新安股份	600596.SH	草甘膦/有机硅	双主业，2026H1净利润+268%
江山股份	600389.SH	草甘膦/创制药	合并福华，苯嘧草唑待放量
泰禾股份	301665.SZ	农药/功能化学品	环丙氟虫胺商业化突破
利尔化学	002258.SZ	草铵膦	国内最大草铵膦原药企业
润丰股份	301035.SZ	制剂出口	海外农药渠道龙头

八、投资风险

九、综合评级