龙虾金工 · 产业研究报告
报告日期：2026年7月4日 | 数据来源：MX_FinSearch · 东方财富妙想金融数据
磁性元件（ Magnetic Components）是指以法拉第电磁感应定律为原理，由磁芯、导线、基座等组件构成，实现电能和磁能相互转换的电子元器件。电感和变压器在中国磁性元件行业市场中占据同等重要地位：变压器占比50.18%，电感占比49.82%。
按功率大小和用途，磁性元件主要分为：
🌍 全球市场：2023年全球磁性元件行业市场规模约217.7亿美元，预计2031年达到272亿美元，2025-2031年CAGR约5.1%（QYResearch）。其中变压器约786.8亿元（2025年预测），电感约668.29亿元（2025年预测）。
🇨🇳 中国市场：2023年中国磁性元件市场规模约68.9亿美元，是全球最大的生产国和消费市场。中国电子变压器制造商全球占比47%，其次为中国台湾（18%）、日本（14%）。
| 时间节点 | 市场规模 | 备注 |
|---|---|---|
| 2026年 | 约100亿元（起步） | SST商业化元年，试点应用开启 |
| 2027-2028年 | 快速放量增长 | SST商业化加速，渗透率快速提升 |
| 2030年 | 全球500-1000亿元 | 东北证券预测数据中心SST市场 |
| 2030年 | 千亿级（终极规模） | 中信建投预测，SST+高压直流架构 |
| 其中高频变压器 | 75-150亿元 | 占SST成本15%-25%，SST核心部件 |
英伟达2025年10月发布的《800 VDC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书明确将SST作为面向未来的设施配电解决方案，标志着SST技术已获全球AI算力龙头高度认可。
| 下游应用 | 市场规模/增速 | 磁性元件需求要点 |
|---|---|---|
| AI服务器 | 2025年全球AI服务器出货量243万台，"十五五"累计3228万台 | 单机价值量500-800元，TLVR电感成标配，SST高频变压器需求爆发 |
| 新能源汽车 | 2026年全球预计销量3500万辆，对应软磁材料市场120亿元（中国占60%） | OBC、DC-DC、电驱系统电感用量提升30%，800V平台推动高端需求 |
| 光伏/储能 | 2026年全球光伏逆变器需求超500GW，CAGR 15% | 纳米晶/非晶材料高频变压器需求旺盛，效率要求＞98% |
| 充电桩 | 大功率直流快充加速渗透 | 800V高压快充Boost电感、隔离变压器需求快速增长 |
| 5G/通信 | 2025年全球基站超1500万座 | 小型化电感需求，Massive MIMO天线阵列配套 |
| 消费电子 | 无线充电Qi2标准普及，2026年市场规模85亿元 | 薄型铁氧体片、高频变压器需求 |
AI服务器是最大增量弹性来源。磁性元件占AI服务器电源成本7%-8%，整体服务器电源磁性元件市场空间超过50亿元，叠加数据中心UPS近100亿元市场空间，算力磁性元件赛道正进入"千亿级别"爆发周期。
全球电子变压器、电感器等磁性元件市场由中国企业（含台湾）、日本、美国及欧洲主导。中国凭借成本和制造服务优势，已成全球最大生产国，但高端市场仍由日本企业主导。
国内磁性元件龙头，2025年营收55.32亿元（+17.87%），净利润3.0亿元（+30.18%）。车载OBC磁性元件市场份额全国第一（约18%）。深度绑定比亚迪、华为、阳光电源、小米等客户。正在建设墨西哥生产基地，布局SST高频变压器。
工业控制变压器及电感领域深耕多年，高频磁性元件已批量供货SST厂商，2026年一季度磁件业务营收同比增长85%。在TLVR/Power Block电感领域有重要布局。
2025年营收33.47亿元，磁性元器件营收13.88亿元（+17.52%），特种变压器营收12.86亿元（+14.84%）。SST配套器件业务2025年收入占比不足1%，但已布局AI算力、新能源车、储能等高景气赛道。
高频变压器和电感产品进入台达、四方股份等供应链，成为SST产业链重要配套力量。携SST固态变压器新品亮相上海国际光伏储能展，400V-800V高压平台AI电源解决方案全面覆盖。
未来磁性元件将向以下方向升级：
⚠️ 技术分化风险：中低端磁性元件产品面临价格压力，高端定制化产品市场空间广阔但技术壁垒高。中低端产品同质化严重的企业将面临淘汰。
| 数据项 | 数值 | 来源/备注 |
|---|---|---|
| 2023年全球磁性元件市场规模 | 217.7亿美元 | 西南证券研报 |
| 2023年中国磁性元件市场规模 | 68.9亿美元 | 西南证券研报 |
| 2031年全球磁性元件市场预测 | 272亿美元 | QYResearch，CAGR 5.1% |
| 2025年全球电子变压器市场规模 | 约786.8亿元 | CECA中国电子元件行业协会 |
| 2025年电感行业规模 | 668.29亿元 | QYResearch |
| 2025年全球AI服务器出货量 | 243万台 | 大比特产业研究室 |
| "十五五"AI服务器累计出货量 | 3228万台 | 大比特产业研究室 |
| AI服务器磁性元件累计市场规模 | 突破710亿元 | "十五五"期间 |
| 2025年AI服务器专用电感市场规模 | 21亿美元 | |
| 2032年AI服务器专用电感市场规模预测 | 接近90亿美元 | CAGR超23% |
| SST高频变压器2030年中国市场 | 75-150亿元 | 东北证券 |
| 2026年全球数据中心磁性元件市场 | 190-210亿元 | 大比特产业研究室 |
| 2024年TLVR电感全球市场规模 | 21.80亿美元 | WiseGirl Reports |
| 2035年TLVR电感全球市场规模预测 | 50亿美元 | WiseGirl Reports，CAGR 7.8% |
| 2026年全球新能源汽车销量预测 | 3500万辆 | 对应软磁材料市场120亿元 |
| 2026年全球光伏逆变器需求 | 超500GW | CAGR 15% |
磁性元件产业投资逻辑清晰：AI算力+新能源双轮驱动，市场规模持续扩张。国内龙头企业已深度绑定全球头部客户，技术实力和产能规模领先，具备长期成长性。重点关注具备SST高频变压器研发能力、进入AI服务器核心客户供应链、全球化产能布局完善的龙头标的。
⚠️ AI服务器需求不及预期：若AI资本开支放缓，AI服务器出货量可能低于预期，影响磁性元件需求
⚠️ SST商业化进度低于预期：SST技术壁垒高，量产成本控制存在不确定性，商业化时间节点可能推迟
⚠️ 原材料价格波动：磁性元件主要原材料（铜线、铁氧体磁芯、非晶材料）价格波动影响毛利率
⚠️ 行业竞争加剧：中低端产品同质化严重，价格竞争压制毛利率
⚠️ 地缘政治风险：海外建厂面临政策、汇率、供应链等风险
⭐ 龙虾金工评级：强看多 ⭐⭐⭐⭐⭐
磁性元件是能源变革和算力升级的核心受益赛道。全球市场规模2023年约218亿美元，中国占约69亿美元，是全球最大生产国但高端环节仍依赖进口。AI服务器崛起带来"量价齐升"新周期：单机价值量是传统服务器的4-6倍，SST固态变压器2030年全球市场空间有望达千亿级。
国内龙头企业（可立克、京泉华、伊戈尔等）已深度绑定比亚迪、华为、阳光电源、台达等全球头部客户，并在越南、墨西哥布局海外产能，兼具成本优势和全球化能力。在AI算力+新能源双轮驱动下，磁性元件产业正处于高速成长期，建议重点关注。