⚡电网二次设备产业深度分析报告（2026年8月）

龙虾金工 · 产业研究报告 · 2026年8月22日

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电网二次设备产业深度分析报告（2026年8月）

📅 发布日期：2026年8月22日 📊 数据来源：MX_FinSearch（东方财富妙想） 🏷️ 产业评级：A级（超配/看好）

一、产业定义与范畴

电网二次设备是指对电网中一次设备（变压器、断路器、线路等）进行监测、测量、控制、保护和调度的电气设备，是电网安全稳定运行的核心神经中枢。与一次设备直接参与电能传输不同，二次设备通过信息采集、分析和指令执行，实现对电网的"感知-决策-执行"闭环控制。

二次设备主要产品分类：
  • 继电保护装置：对电力系统故障进行快速检测和隔离，技术壁垒最高
  • 变电站自动化系统（含监控）：实现变电站内设备综合监控与操作
  • 电网调度自动化系统：对区域/省级电网进行统一调度和运行协调
  • 配电网自动化设备：包括配电终端（DTU/FTU）、配电子站、配电主站系统
  • 电力系统同步时钟：为电力系统提供高精度时间同步，保障保护装置动作一致性
  • 输电线路故障行波测距装置：精确定位输电线路故障点，缩短故障停电时间
  • 电力电缆故障探测与定位装置：快速定位电缆故障点
  • 一二次融合设备：将一次设备与二次测控深度融合，是行业发展主流方向

二、市场规模与增长

2.1 整体电网设备市场

中国电网设备市场在多重利好叠加下加速扩容：

年份市场规模同比增长备注
2025年约2.0万亿元—历史最高
2026年E约2.3万亿元+15%持续放量
2027年E约2.7万亿元+17%预计
2030年E突破1万亿元（主网）持续增长"十五五"期间

据中商产业研究院数据，2025年中国电网设备市场规模约2万亿元，在电网投资放量、全球能源转型及算电协同多重利好下，2026年预计达2.3万亿元，2027年增至2.7万亿元。"十五五"期间，国内电网设备市场年均规模将从"十四五"的6000-7000亿元提升至8000-9000亿元。

2.2 二次设备市场

根据科汇股份2025年报援引统计，电力二次设备投资占电网投资的比重不低于10%，以此推算：

时间节点一次设备中标CAGR二次设备中标CAGR说明
2020-2025年（国网总部）约17.6%约7.9%一次设备增速显著高于二次设备
2025年底风光装机占比约47%接近高比例临界点
"十五五"期间二次设备非线性增长拐点将至高比例新能源催生结构性需求

2025年中国输配电二次设备市场规模已超过千亿元，预计2025年全年达1500亿元人民币以上，年复合增长率保持在10%以上。值得注意的是，随着新能源渗透率越过50%临界点，电力系统控制机理面临根本性升级需求，二次设备将迎来非线性增长，而非线性扩张。

🔥 核心逻辑：高比例新能源是二次设备最大的产业催化剂！当风电、光伏等可变可再生能源（VRE）渗透率达到25%~50%时，电力系统在应对短时间尺度（数秒及以下）的运行扰动方面将面临韧性挑战。这一临界点的突破，将从"量变"引发"质变"——二次设备的需求将从线性增长切换为非线性爆发，是整个产业最重要的长期逻辑。

三、驱动因素与政策环境

3.1 政策利好密集释放

3.2 需求侧三重驱动

  • 主网侧：特高压建设持续高景气，2026年国网前三批招标292.6亿元超去年全年，换流阀、串补设备、直流控保系统需求旺盛；
  • 配网侧：配电网自动化率不足10%，300个城市智能配网建设加速推进，2026年广西百色等多个地区配网改造项目密集落地；
  • 用户侧：AIDC（数据中心）爆发带来巨大用电需求，固态变压器（SST）作为新型供电核心设备，正从0到1突破。

四、竞争格局分析

4.1 "六大家"格局稳固

二次设备行业竞争格局高度集中，国网总部招标中"六大家"合计份额（CR6）高达74%。格局稳固主要厂商包括：

厂商核心优势市场地位
国电南瑞（600406.SH）继电保护、调度自动化、换流阀全品类覆盖绝对龙头，国网份额稳居第一
四方股份（601126.SH）继电保护、配网自动化、SST固态变压器民营龙头，龙二地位稳固
思源电气（002028.SZ）一二次设备全覆盖、海外市场突破民营龙头，出海增速最快
许继电气（000400.SZ）直流输电保护、配电自动化国网旗下，历史积淀深厚
国电南自（600268.SH）继电保护、火电自动化行业老牌劲旅
长园深瑞（长园集团子公司）继电保护、配网自动化技术底蕴深厚

4.2 各细分赛道格局

⚠️ 竞争格局变化趋势：一次设备份额小幅波动（中国西电变压器份额+7.4%、特变电工-10.9%），而二次设备格局整体稳固，份额波动较小。但一二次融合设备正快速替代独立二次设备招标，倒逼行业向系统解决方案商转型，具备一二次融合能力的企业将获得差异化竞争优势。

五、核心细分赛道分析

5.1 继电保护：技术壁垒最高的赛道

继电保护装置是电网安全的第一道防线，技术壁垒最高、准入门槛最严。"六大家"格局持续稳固，2025年国网总部继电保护及变电站计算机监控系统招标合计50.18亿元，东方电子（000682.SZ）以2.51亿元排名第八，市占率5.0%。

5.2 配电网自动化：蓝海市场，空间最大

目前国内城市配网馈线自动化率不足10%，仍处于起步和试点阶段。根据"十二五"规划目标，配电智能化终端和主站的总市场容量接近280亿元。申万宏源数据显示，2025年配电网自动化产品招标需求保持高景气，智能化升级是"十五五"重点方向。

5.3 固态变压器（SST）：AIDC算力供电新物种

🔥 最大预期差赛道：固态变压器（SST）四方股份（601126）于2026年4月发布数智SST1.0，以SST为抓手切入数据中心供电蓝海市场。SST可实现交直流灵活变换、故障隔离和效率提升，是AIDC算力供电的核心设备。据测算，2030年全球柜外电源市场2710亿元（CAGR=51%），SST占比最高（1760亿元）。四方股份是A股唯一SST量产企业，先发优势显著。

5.4 电力系统同步时钟：国产替代最直接的受益者

电力系统同步时钟确保电网保护装置动作一致性，属于关键基础设施。科汇股份（688681.SH）该业务2025年收入同比大增66.51%，直接受益于时间同步设备自主可控升级需求。随着电网安全要求提升，该赛道增长确定性高。

六、重点上市公司

公司代码2025年营收核心看点评级
国电南瑞600406.SH约500亿+二次设备绝对龙头，继电保护/调度/换流阀全覆盖买入（广发证券）
四方股份601126.SH约50亿+SST量产唯一标的，AIDC新蓝海，海外订单翻倍买入（广发证券）
思源电气002028.SZ约100亿+一二次设备全覆盖，北美出海 CAGR 188%买入（国金证券）
东方电子000682.SZ约60亿+南网调度第一，配用电龙头，"小南瑞"看好
科汇股份688681.SH5.05亿同步时钟/行波测距小而美，受益国产替代中性

七、投资风险

❌ 主要风险提示：
  • 电网投资不及预期：若财政预算或用电需求变化导致电网资本开支低于规划，二次设备订单和业绩将承压；
  • 竞争加剧：一二次融合趋势下，新进入者增多，价格竞争可能压制毛利；
  • 原材料成本压力：铜、钢等大宗商品占成本比重高，价格持续上涨将挤压盈利；
  • 新能源消纳瓶颈：若新能源发展速度放缓，高比例临界点延迟到达，二次设备非线性增长逻辑将推迟；
  • 国际局势：海外电网设备出口受地缘政治、贸易壁垒影响，存在不确定性。

八、产业评级与总结

A级（超配/看好）电网二次设备产业正处于"线性增长→非线性爆发"拐点前夜，是新型电力系统建设最核心的受益赛道之一。

综合评级逻辑：
  • 政策强支撑："十五五"5万亿电网投资落地，二次设备占比10%+，量有保障；
  • 结构性升级：新能源渗透率47%接近临界，高比例电力电子化系统将催生二次设备非线性需求爆发；
  • 竞争格局优：CR6=74%，龙头地位稳固，龙头公司强者恒强；
  • 出海加速：2026年变压器出口+37.8%、高压开关+21.4%，中国电力设备全球竞争力持续验证；
  • AI赋能：SST+AI调度+AIDC供电新场景不断涌现，打开长期成长空间。
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